（原标题：财务风险预警|嘉曼衣饰上市即巅峰！一季度营收净利同比双降半岛彩票，三大IPO募投口头经过为零）

本文着手：期间商学院 作家：陈丽娜

着手 | 期间商学院

作家 | 陈丽娜

裁剪 | 孙一鸣

4月23日，嘉曼衣饰（301276.SZ）发布2023年年度诠释和2024年一季度诠释。年报清晰，2023年，该公司的营业收入为11.52亿元，同比增长0.76%；净利润为1.8亿元，同比增长8.55%；扣非归母净利润为1.24亿元，同比下滑9.46%，已贯穿两年同比下滑。

本年一季度，嘉曼衣饰的功绩难言理思，营收和净利润双双下滑，差别同比下滑2.18%、17.51%。

手脚一家中高端童衣运营企业，嘉曼衣饰已构建了线上与线下、直营与加盟的多元化全渠谈销售模式。其中，2023年，该公司线上销售的营收占比跨越30%。

期间商学院商量发现，连年来，嘉曼衣饰线上渠谈退货率有所增长。2021年，嘉曼衣饰在唯品会、天猫、抖音的退货率差别为25.79%、20.24%、17.57%；2022年，上述三大电商平台的退货率差别为35.51%、21.05%、18.82%，均同比有所上涨。

在2023年年报中，嘉曼衣饰并未线路上述各大电商平台对应的退货率，仅清晰其在前四大电商平台的退货率差别为44.14%、29.27%、30.13%、18.84%。不外，该公司在年报中指出，其主要线上渠谈仍为唯品会、天猫、京东、抖音等。

与此同期，2023年，嘉曼衣饰线下的直营门店数目也出现了倒退。

财报清晰，2021—2023年各年末，嘉曼衣饰的直营门店差别为189家、169家、165家，野心12个月以上的直营门店差别为157家、158家、148家。

在存货处分方面，Wind数据清晰，2021—2023年各年末，嘉曼衣饰的存货盘活天数差别为262.79天、325.12天、339.40天，呈逐年上涨态势。

在二级市集方面，上市后，嘉曼衣饰的股价证实也不尽如东谈主意。

嘉曼衣饰于2022年9月9日顺利登陆创业板，刊行价为40.66元/股，超募4.74亿元，但上市首日股价就破发，随后开启触动下行走势，献艺了“上市即巅峰”戏码。适度本年4月23日，其收盘价为20.16元/股，相对刊行价的跌幅达49.71%（前复权）。

但是，在通过IPO募得资金后，除了补充流动资金口头定期参加外，嘉曼衣饰其余三个募投口头投资经过均为0。

凭证2023年年报，适度2023年12月31日，嘉曼衣饰已使用7.25亿元召募资金购买了银行搭理居品，金额占总召募金额的72.86%。

在募投口头经过方面，适度2023年年末，除补充流动资金口头外，营销体系建造口头、电商运营中心建造口头、企业处分信息化口头三大口头累计参加金额仍为零。

（全文955字）

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